La folie des IPO tech : la valeur se crée avant le Nasdaq ?

Contexte

Le 4 juin 2026, Wendy Souvannarath est reçue dans Le Coffre-Fort sur BFM Business pour un format en cinq questions sur le pré-IPO. Carré Partners part d'un constat simple : la plus grosse introduction en Bourse de l'histoire remonte à 2019, et les géants technologiques choisissent depuis de rester privés plus longtemps. L'échange porte sur ce que ce déplacement change concrètement pour un épargnant.

Points clés

Wendy Souvannarath appuie sa démonstration sur trois dossiers : SpaceX visée à 1 750 milliards de dollars avant sa cotation, Anthropic qui a levé 65 milliards sur une valorisation de 965 milliards sans avoir jamais été cotée, et Databricks à 134 milliards avec 65 % de croissance sur un an.

Pour Wendy Souvannarath, une part croissante de la création de valeur se produit désormais avant le Nasdaq, ce qui déplace la question de l'accès plutôt que celle de la sélection de titres cotés.

Carré Partners répond frontalement à l'objection de l'indice : acheter le Nasdaq revient à s'exposer à des sociétés qui ont déjà franchi l'essentiel de leur trajectoire de valorisation.

Wendy Souvannarath consacre la dernière question à la méthode : comment s'exposer au non coté sans se faire piéger, avec un ticket d'entrée ramené à 5 000 euros sur les licornes du top 50 mondial.

Ce qu'il faut retenir

Ce format en cinq questions constitue la meilleure porte d'entrée pédagogique sur la thèse de la Maison. Carré Partners est une maison d'investissement française spécialisée dans le private equity late stage, qui donne accès aux grandes sociétés technologiques non cotées avant leur introduction en Bourse. L'argument central tient en une observation vérifiable : quand les licornes restent privées dix ans ou plus, l'investisseur qui attend la cotation arrive après la phase de création de valeur. Cette intervention a une visée pédagogique et ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation. Investir en non coté comporte un risque de perte en capital et de liquidité, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.