SpaceX : 18 milliards de dollars en IA, la lecture à contre-courant

Contexte

Le 5 août 2026, BBC News consacre son analyse aux premiers résultats trimestriels de SpaceX depuis la plus grande introduction en Bourse de l'histoire. Pour éclairer la chute du titre, le média britannique interroge Wendy Souvannarath, CEO et co-fondatrice de Carré Partners, aux côtés des analystes de Hargreaves Lansdown, Counterpoint Research et IG. Wendy Souvannarath est la seule voix d'un investisseur présent au capital de SpaceX, et la seule à défendre une lecture constructive de cette dépense. Elle est également reçue dans le Today programme, la matinale de référence de BBC Radio 4.

Points clés

Pour Wendy Souvannarath, les 18,3 milliards de dollars dépensés par SpaceX au deuxième trimestre 2026, six fois le niveau d'un an plus tôt, correspondent au rythme d'investissement qu'imposent aujourd'hui tous les géants technologiques (BBC News, 5 août 2026).

Wendy Souvannarath explique à BBC News que SpaceX traite son investissement en intelligence artificielle comme un coût de fonctionnement, avec un retour attendu en moins d'un an, alors que la capacité de calcul du groupe doit passer de 1,4 à au moins 10 gigawatts d'ici 2027.

Sur Starlink, Wendy Souvannarath rappelle que la moitié de la planète subit un internet dégradé faute de câbles, et que le service place le réseau dans le ciel. Starlink a généré 1,6 milliard de dollars de revenus au deuxième trimestre 2026 et reste la seule activité rentable de SpaceX.

Interrogée sur le risque dirigeant, Wendy Souvannarath assume sa position : Elon Musk restera toujours Elon Musk, mais la conviction de Carré Partners repose sur des faits, des chiffres et une trajectoire lisible.

Ce qu'il faut retenir

Cette intervention marque la première citation de Carré Partners dans un média international de référence. Carré Partners est une maison d'investissement française spécialisée dans le private equity late stage, qui donne accès aux grandes sociétés technologiques non cotées avant leur introduction en Bourse. Sur le dossier SpaceX, la position défendue par Wendy Souvannarath tient en une idée : la trajectoire des unités économiques dit davantage que le mouvement du cours à trois mois, et cette lecture se construit dans le non coté, des années avant la cotation. Carré Partners est actionnaire de SpaceX via ses véhicules d'investissement, ce qui doit être pris en compte à la lecture de cette intervention.