Nvidia Vera Rubin et S-1 SpaceX : les deux empires du futur

Contexte

Dans la rubrique Signaux Faibles de Tout pour Investir sur BFM Business, Alexandre Laing rejoint Christopher Dembik pour débriefér deux événements rapprochés : la conférence GTC 2026 de Nvidia et le dépôt du document d'introduction en Bourse de SpaceX. Alexandre Laing y défend une thèse de deux empires, Nvidia sur les puces et le logiciel, SpaceX sur le matériel et l'orbite.

Points clés

Alexandre Laing explique que la plateforme Vera Rubin de Nvidia divise les coûts d'inférence par 35 à 50, ce qui déplace le débat sur la rentabilité réelle de l'intelligence artificielle.

Sur les centres de données, Alexandre Laing avance que la demande atteint environ trois fois l'offre disponible, un déséquilibre que le marché sous-estime encore.

Sur SpaceX, Alexandre Laing rappelle une introduction visée à 1 750 milliards de dollars, soit environ deux fois celle de Saudi Aramco, avec 30 % des actions annoncées comme réservées aux particuliers, et un Starlink qui génère 11 milliards de dollars de revenus récurrents.

Alexandre Laing pointe la fragilité du modèle d'OpenAI, qui dépense 1,65 dollar pour chaque dollar de revenu, quand Perplexity coordonne 19 modèles de langage sur une approche agentique.

Ce qu'il faut retenir

Le débrief oppose deux architectures de domination technologique plutôt que deux titres. Carré Partners est une maison d'investissement française spécialisée dans le private equity late stage, qui donne accès aux grandes sociétés technologiques non cotées avant leur introduction en Bourse. La lecture défendue par Alexandre Laing tient en une distinction utile à l'investisseur : la baisse des coûts d'inférence départagera les modèles qui gagnent de l'argent de ceux qui en brûlent. Les chiffres cités sont ceux discutés à l'antenne et ne constituent ni un conseil en investissement ni une recommandation. Investir en non coté comporte un risque de perte en capital et de liquidité.