Nvidia, Amazon, 1KOMMA5° : trois signaux sur la liquidité des licornes

L'essentiel en 30 secondes

• Nvidia entre au capital de Doctolib, selon Maddyness du 13 octobre 2026, ce qui lie la valorisation de la licorne à son accès au calcul.
• Amazon négocierait le rachat de Decart pour environ 7 Md$, selon Tech Funding News du 12 octobre 2026, après l'abandon d'un projet à 6 Md$ avec Anthropic.
• 1KOMMA5° a levé 70 M€ à une valorisation de 1,35 Md$, selon Tech Funding News, en gardant une introduction en Bourse possible en 2027.

Quand le fournisseur devient actionnaire

Selon Maddyness, Nvidia entre au capital de Doctolib. Le fabricant de puces, fournisseur de la puissance de calcul dont les entreprises d'IA ont besoin, finance ainsi un client potentiel. Ce schéma de financement circulaire (le fournisseur investit chez celui qui lui achètera ses produits) n'est pas illégitime, mais il mérite d'être analysé avec méthode.

Pour un investisseur, l'enseignement est concret : la valeur d'une licorne européenne (start-up non cotée valorisée plus d'un milliard de dollars) dépend aussi de la sécurisation de ses ressources en calcul. Chez Carré Partners, nous proposons d'intégrer ce critère aux grilles d'analyse du late stage (phase de maturité avancée, où l'entreprise prépare une sortie).

Decart : la vente à un grand groupe

D'après Tech Funding News, Amazon négocierait l'acquisition de Decart pour environ 7 Md$. Le média précise que cette discussion intervient quelques semaines après qu'Anthropic a renoncé à une opération de l'ordre de 6 Md$ sur la même cible. Il s'agit à ce stade de négociations rapportées, non d'une transaction conclue.

Si elle aboutit, elle confirmerait que la cession industrielle (vente de l'entreprise à un grand groupe) reste une sortie de référence pour les licornes de l'IA. Le point à documenter est la prime de prix : l'écart entre la valorisation du dernier tour et le prix payé, qui dépend du caractère stratégique de la cible pour l'acheteur.

1KOMMA5° et la liquidité tour après tour

Toujours selon Tech Funding News, l'entreprise allemande d'énergie 1KOMMA5° lève 70 M€ sur une base de 1,35 Md$, avec une expansion américaine à l'étude et une IPO (introduction en Bourse, c'est-à-dire l'arrivée d'une société sur un marché coté) gardée en option pour 2027.

Lever avant de se coter illustre une tendance : la liquidité (possibilité de transformer une participation en cash) se négocie de plus en plus au fil des tours de financement, plutôt qu'à travers un unique passage en Bourse. Les marchés secondaires (rachats de parts existantes entre investisseurs) participent à ce mouvement.

Ce que ces dossiers ont en commun

Trois sorties ou financements, trois logiques : un partenaire industriel au capital, un rachat stratégique, un tour intermédiaire. Aucune n'écarte les autres. Pour un investisseur, la question clé devient : quelle voie de sortie est réaliste, à quelle échéance, et avec quelle prime ?

Questions fréquentes

Pourquoi Nvidia investit-il dans Doctolib ?

Selon Maddyness, Nvidia entre au capital de Doctolib. Les motivations précises n'ont pas été détaillées dans les éléments dont nous disposons ; l'hypothèse courante est le renforcement d'un client et d'un écosystème autour de ses puces.

Amazon va-t-il vraiment racheter Decart ?

Pas à ce stade : Tech Funding News parle de négociations pour environ 7 Md$, sans accord annoncé. Une telle discussion peut aboutir, évoluer ou être abandonnée, comme l'a été l'approche d'Anthropic évoquée par le même média.

Comment investir dans une licorne avant son introduction en Bourse ?

On peut y accéder via des fonds spécialisés dans le late stage ou des opérations sur le marché secondaire, généralement réservés à des investisseurs avertis. Ces placements sont peu liquides et leur valorisation est difficile à vérifier, d'où l'importance d'un conseil adapté.

Chez Carré Partners, nous pensons que la qualité d'une licorne se juge à ses voies de sortie autant qu'à sa croissance. Rappel : tout investissement en capital non coté comporte un risque de perte en capital et une liquidité limitée, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.